21Q1业绩符合预期，景气度高企下Q2有望维持高增长

兆易创新发布2021年一季报，公司2021Q1营业收入为16.04亿元，同比增长99.13%；实现归母净利润3.01亿元，同比增长79.43%；实现扣非归母净利润2.77亿元，同比增长85.50%。景气度高企，21Q2有望维持高增长。公司是国际领先的Nor Flash厂商，受益物联网需求拉动及Nor Flash 高景气度，公司Nor Flash 主业有望实现高速增长。另外公司作为国内领先的MCU厂商，市场份额不足1%，国产替代空间巨大。公司与合肥长鑫开展DRAM代工合作，未来有望步入新的发展阶段。我们看好兆易创新未来长期广阔的发展空间，我们维持公司2021-2023年净利润分别为13.69、17.08、21.27亿元，对应PE分别为64x、52x、41x，维持“买入”评级。