华东医药发布2021年第一季度报告,实现营业收入88.97亿元,同比增长3.47%;归母净利润7.58亿元,同比下滑33.90%。医药工业受部分产品降价影响而下滑,创新品种储备有望后继发力。医美与商业快速恢复增长,“少女针”上市有望加速医美规模扩大。公司国际化医美产品线丰富,海南新政有望加速公司高端医美产品落地中国。维持预计2021-2023年公司营业收入分别为376.37/413.46/454.23亿元,归母净利润分别为30.02/34.98/42.60亿元,对应当前股价的PE分别27/24/19倍。维持“买入”评级。
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