2021Q1季报点评：医美与医药商业快速恢复增长，公司高端医美产品有望加速落地

华东医药发布2021年第一季度报告，实现营业收入88.97亿元，同比增长3.47%；归母净利润7.58亿元，同比下滑33.90%。医药工业受部分产品降价影响而下滑，创新品种储备有望后继发力。医美与商业快速恢复增长，“少女针”上市有望加速医美规模扩大。公司国际化医美产品线丰富，海南新政有望加速公司高端医美产品落地中国。维持预计2021-2023年公司营业收入分别为376.37/413.46/454.23亿元，归母净利润分别为30.02/34.98/42.60亿元，对应当前股价的PE分别27/24/19倍。维持“买入”评级。