2020年度业绩点评报告：规模优势明显，业务结构均衡

雅生活服务（3319.HK）2020年度业绩报告显示，公司实现营业收入100.26亿元，同比增长95.5%；实现归母净利润17.54亿元，同比增长42.5%；在手现金50.6亿元，同比增长20.2%。毛利率为29.7%，净利润率为19.7%，归母净利润率为17.5%。雅生活服务的管理规模优势明显，各类业态结构均衡，社区增值提速明显。业主增值服务板块营收增速提升明显，品牌IP初步形成。公司预计2021-2022年归母净利润为23.24亿元、30.37亿元、38.97亿元。当前股价对应2021-2023年的PE估值分别为17倍、13倍、10倍，估值具备吸引力，维持“买入”评级。