优质办学增长亮眼，转设及并表完成增长可期

新高教集团（02001.HK）发布2021年半年度报告，营收同增29.8%至7.87亿元，归母净利润同增45.0%至2.95亿元。转设及甘肃并表事项完成，后续内生增长可期。公司坚持优质办学，集团化复制能力亮眼。并购郑州城市职业学院，办学网络再拓展。公司2021年单招表现亮眼，稳健式自建+并购持续推进。公司沿着稳健式自建+并购策略持续拓展，自建项目方面，公司在大湾区以及成渝两大优势地区的建设项目正在有序进展中。公司上调FY2021-2023归母净利润预测至5.90/7.61/8.95亿元，FY2022-2023同增28.9%/17.6%，对应EPS 0.37/0.48/0.56元，现价对应PE 13/10/9倍，维持“买入”评级。