南极电商发布2021年Q1业绩公告,收入8.13亿元,同比增长20.99%;归母净利润1.34亿元,同比增长4.28%;扣非后归母净利润1.28亿元,同比增长23.73%。预计2021全年标牌费用将提升双位数百分比,拼多多渠道货币化率会出现明显提升,2021Q2有望迎来业绩拐点。预计2021-2023年归母净利润分别为15.4、20.9和27亿元,对应EPS分别为0.63、0.85和1.1元,维持公司“买入”评级。