平煤股份(601666.SH)发布2021年年报,实现总营收224亿元,同比增长5.3%;归母净利润13.9亿元,同比增长20.3%;扣非后归母净利润14.6亿元,同比增长29%。公司维持高分红,拟分红8.33亿元,每股分红0.36元,分红率维持60%,股息率达6%,凸显投资价值。考虑到焦煤价格向好,叠加公司出色挖潜实力,我们上调盈利预测,预计2021-2023年归母净利润20.8/22.7(前值14.6/15)/24.4亿元,同比增长49.6%/9.5%/7.2%,EPS为0.88/0.97(前值0.63/0.65)/1.04元;当前股价对应PE为6.8/6.2/5.8倍。维持“买入”评级。