西南证券研报指出,蓝思科技(300433)2020年实现营收369.4亿元,同比增长22.1%,实现归母净利润49.0亿元,同比增长98%。公司盈利能力显著提升,垂直整合平台初步形成,技术领先和规模化优势塑造竞争壁垒。公司深耕多年消费电子领域,享有全球优质客户资源,如:苹果、三星、小米、OPPO、VIVO、华为、特斯拉、亚马逊等,与客户不断加深合作、一方面持续巩固消费电子业务的领先优势,通过垂直一体化引领单机价值量持续提升,另一方面紧跟客户产品创新,布局开拓智能穿戴、智能家居及工控医疗等领域。不断拓展行业增长边界。预测公司21-23年营收分别为613/787.9/945.5亿元,归母净利润分别为68.6/85.3/97.7亿元,维持“买入”评级。