2020年报及2021Q1季报点评：智能网联高景气，业绩持续超预期

鸿泉物联（688288）发布2020年年度报告与2021年一季度报告，2020年公司实现营业收入4.6亿元，同比增长45.6%，归母净利润0.89亿元，同比增长26.7%。2021年一季度，公司实现营业收入1.3亿元，同比增长104.2%，归母净利润0.2亿元，同比增长92.3%。剔除2020年同期疫情低基数影响，公司收入相较于2019年Q1增长105.6%，归母净利润增长44.1%，Q1业绩超预期。公司政策稳步落地推动网联化业务高景气，疫情消退助力智能化业务逐步复苏。公司借力渠道优势拓展新客户，高研发投入保障产品竞争力。预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.30、1.77、2.41亿元，对应PE分别为29、21、16倍，维持“买入”评级。