2021年一季报点评：业绩小增，财务稳健，回归绿档

报告总结：万科A（000002）2021年一季度营收同比增长30%，净利润同比增长3%，主要得益于毛利率下降。公司销售额同比增长30%，拿地/销售面积比为44%，拿地保持中性偏谨慎。财务稳健，报表持续优化，首次回归绿档，多元业务全面绽放。预计全年实际开工超年初计划，结算将保持稳定增长。公司作为行业三十载领跑者，在住宅开发、细分领域的业绩和估值贡献值得期待。维持21-23年每股收益预测，维持目标价45.0元，维持“强推”评级。