青岛啤酒发布2021年第一季度报告，实现产品销量219万千升，同比增长35%；营业收入89.3亿元，同比增长41.87%；实现归母净利润10.2亿元，同比增长90.26%。营收高增表现亮眼，产品结构升级下的吨价提升为核心驱动力。公司一方面积极创新推动产品结构升级，加快向听装酒和精酿产品等高附加值产品的转型；另一方面发力推进“春耕行动”，积极构建消费场景及沉浸式体验模式，大力拓展线上线下渠道，完善终端市场布局，满足多渠道、多品种、便捷高效的消费需求。预计公司2021-2023年实现营收306.80/328.76/349.84亿元，同比+10.52%/7.16%/6.41%，归母净利润28.06/35.62/44.52亿元，同比+27.45%/26.95%/24.98%，EPS分别为2.06/2.61/3.26元，维持公司“买入”评级。
