公司点评：在手订单饱满，Q1利润率改善

先导智能（300450.SZ）是全球领先的智能装备解决方案提供商，主要从事工业机器人、自动化成套装备及新能源汽车相关设备的研发、生产和销售。公司2021年Q1实现营业收入12.07亿元，同比增长39.32%；实现归母净利润2.01亿元，同比增长112.97%，毛利率40.21%。公司目前订单充沛，未来业绩增长有保障。我们维持2021-2023年盈利预测不变并新增2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为16.04/23.98/29.21亿元，EPS分别为1.77/2.64/3.22元/股，当前股价对应市盈率47.6/31.8/26.1倍，维持“买入”评级。