宏观周报：一季度GDP为什么能达到18.3的高增速？

一季度GDP实际增速高达18.3%，略超市场平均预期，两年复合增速5.0%，说明当下经济复苏稳步向好。从供需两端各分项累计同比的表现来看，相比于2月份，修复比较明显的主要为制造业、基建投资以及消费，增速总体持稳的主要为房地产投资，相对而言，增速出现明显放缓的则主要为出口以及工业增加值。从环比看，尽管一季度实际GDP增速略超市场预期，但是，不可否认，从环比看，2021年一季度增速的环比变化还是略低于2017-2019年同期，代表年内GDP增速仍有进一步向上修复的空间。