2020年&21Q1业绩点评：楼宇媒体增长亮眼，行业良性竞争，公司利润弹性强

分众传媒2020年营收120.97亿元，归母净利润40.04亿元，21Q1营收35.93亿元，归母净利润13.68亿元。楼宇媒体业务2020年营收115.76亿元，同比增长15%，21Q1营收32.44亿元，同比增长77.51%。2021年2月全媒体刊例价同比增长68.4%，梯媒仍然保持较高的增速。预计公司2021/22/23年营业收入164/190/208亿元，同比增长35%/16%/10%；归母净利润59/75/88亿元，同比增长46%/28%/17%。维持“买入”评级。