业绩符合预期，与海外优质原料商合作推动品牌产品再升级

珀莱雅(603605)2020年业绩符合预期，与海外优质原料商合作推动品牌产品再升级。2020年全年实现营收37.52亿元，同比增长20.13%；归母净利润4.76亿元，同比增长21.22%；扣非后净利为4.70亿元，同比增长21.69%。2020年Q4实现营收14.61亿元，同比增长40.05%；实现归母净利润1.91亿元，同比增长25.12%；扣非后净利润分别1.82亿元，同比增长22.57%。2021年Q1实现营收9.05亿元，同比上升48.88%，与2019Q1相比上升41.1%；归母净利润1.10 亿元，同比上升41.38%，与2019Q1相比增长20.6%；扣非后净利润1.08亿元，同比增长29.05%，与2019年Q1相比增长18.25%。美容彩妆类产品的占比持续提升，由2019年的5.29%上升至2020年的12.41%。2021年一季度，公司营业收入持续增长，主要是由于线上渠道销售额同比大幅增长所致。受益单品价格上涨，全年净利率有所提升。