从检测到组装，三业务有望齐发力

华兴源创(688001)发布2020年年报，实现收入16.77亿元，同比增长33.37%，归母净利润2.65亿元，同比增长50.25%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.85元。公司收入略高于预期，归母净利润略低于预期。公司并购欧立通后，对苹果产品线得以延伸，进入可穿戴产品智能制造设备领域、丰富了公司产品结构。公司半导体测试设备逐步进入收获期，有望成为公司新的增长点。我们调整2021-2022年业绩预测并新增2023年盈利预测，预计2021-2023年实现收入20.98、27.02、34.24亿元，归母净利润3.5、4.53、5.7亿元，暂未评级。