本周家电板块跑赢沪深300指数0.34个百分点,在所有一级行业中排序18/28。标题。行业PE(TTM)来看,家电行业PE(TTM)为25.05,位于申万28各一级行业中的19名,估值相较其他行业而言仍处于较低位。本周主要原材料价格维持高位,其中本周铜价现货结算均价同比上涨76.08%,铝均价同比上涨55.63%,中塑指数同比上涨30.83%,三种材料本周均价分别环比变化+0.12%、+1.70%、-1.53%,塑料价格有所回落,上周钢材综合价格指数同比上涨51.10%,环比上涨4.04%。我们预计未来短期原材料价格将保持上涨趋势,企业成本端压力继续加大,原材料上涨给企业带来的成本端压力开始向消费者转移。空调产量维持增长,内销需求持续旺盛。根据产业在线数据,2021年3月空调产量达1683万台,同比增长22.4%,较2019年同期略有下滑(-2%)。2021年3月空调内销量达803万台,同比增长89.7%,财年累计内销1788万台,同比增长66.2%。从零售端来看,三月份空调销售情况出现反弹。根据中怡康数据,2021年3月空调销售额线上、线下分别同比增长97.0%、134.0%,零售量线上线下同比分别增长66.9%、110.7%。根据淘数据天猫口径,2021年3月空调行业线上销量额分别同比增长54,84%、98.72%,较2019年分别增长23.70%、52.84%,空调整体零售消费景气度向上明确。空调外销3月份有所回落。根据产业在线数据,2021年3月份我国空调外销数量达786万台,同比下降6.5%。预计4月份空调出口766万台,较2020年实绩同比增长5.6%。尽管外销增速明显回落,但总体行业排产情况仍处于稳定增长阶段,2021年3、4月份,