公司一季报点评报告：景气上行对冲产销下滑，光伏电解水制氢实现低碳经济

宝丰能源发布2021年一季报，实现营收49.8亿元，同比+37.9%，环比+7.6%；实现归母净利17.3亿元，同比+110.3%，环比+17.5%。公司进入资本开支密集阶段，Q1投资活动现金净流量为-11.2亿元，同比+85%，环比+157%。公司布局光伏电解水项目，有望维持低成本竞争优势。维持“买入”评级。