蒙娜丽莎(002918):产能稳步扩张,成长可期。公司一季度营收保持高增长,业绩增长略低于预期。我们认为,随着公司新收购的标的完成整合,后面三个季度有望保持快速增长,业绩也将迎头赶上。公司Q1毛利率同比下降,费用有所增加。随着公司新建及并购产能释放,规模效应将逐步显现,盈利水平有望稳中上行。公司Q1收现比持续改善,资产负债率同比增加。我们预计公司2021年全年营收将保持稳定增长,同时随着产能释放,盈利水平也将逐步提升。