新产能逐步释放，公司营收、扣非净利润维持高增长

世华科技发布2021年半年度报告，实现营收1.49亿元，同比增长45.43%；归母净利润0.65亿元，同比增长122.43%；扣非净利润0.48亿元，同比增长73.91%。公司Q2实现营收0.84亿元，同比增长47.13%，扣非净利润0.27亿元，同比增长65.27%。公司新产能释放，加大研发投入确保远期成长空间。公司进一步优化产品结构，高毛利电子复合功能材料营收占比超60%。我们预计公司2021/2022/2023年将实现主营收入5.07/7.29/10.07亿元，归母净利润2.18/3.06/4.18亿元，对应EPS1.27/1.78/2.43亿元。我们给予公司21年40倍PE，目标价50.8元，维持“强推”评级。