TCL科技公司动态点评：2021年Q1业绩预告超预期，面板价格前景乐观。公司预计2021年Q1实现归母净利润23.2亿元到25.5亿元，同比提高470%到520%，环比略有提高，Q1业绩符合预期。一季度TCL华星净利润预计23.92亿元，同比增长15倍，环比增长超过30%。TCL华星Q1净利润环比大增，主要原因为2021年Q1大尺寸面板价格环比2020年Q4有较大上涨，其中大尺寸业务净利润较2020年第四季度环比增长超50%。在小尺寸业务上，受淡季和T4爬坡的影响，Q1小尺寸业务净利润环比有所下滑。另外，公司Q1金融投资收益也较去年Q4有所下滑。展望全年，面板价格仍处于上升趋势，并且Q2将合并苏州三星面板以及模组厂的报表，公司业绩有望延续高增长趋势。公司拟通过定增投资广州华星第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目（T9项目），项目投资总额350亿元，实施主体为广州华星。其中90亿元公司通过定增募资投入，持有广州华星股份55%，广州市人民政府及广州开发区管理委员会统筹协调的国企以现金方式向广州华星增资78.75亿元，广州华星股份比例45%。T9产线设计加工玻璃基板尺寸：2250mm×2600mm，产能180K/月，预计2021年开始打桩，2023年Q1开始量产，2024年Q1其中的99K/月的产能满产，2025年Q1剩余的81K/月的产能满产。此次T9项目主要用于投入IT面板，根据IDC的数据，预计2021年PC出货量将持续2020年的增长势头，有望达到3.5亿台，同比增长18.2%，IT面板需求向好。目前全球仍有大-50%0%50%100%150%20-0420-0520-0620-0720-08
