盈利持续提升，收购整合稳步推进

TCL科技发布21年一季报预告，预计实现归母净利润23.2~25.5亿元，同比增长470%~520%。面板价格持续上涨，行业高景气度仍将持续。公司拟募投定增，加强中尺寸领域产线布局，提升公司全尺寸产品竞争力。收购整合稳步推进。我们预计公司2021-2023年营收分别为1542/1910/2145亿元，归母净利润分别为109/149/160亿元，对应EPS分别为0.78/1.06/1.14元，上调至“买入”评级，给予21年15倍PE，目标价11.7元。