2020年报点评：内生增长强劲，盈利能力持续提升

中国科培(01890)发布了2020年报，公司实现收入8.67亿元，同比增长21.4%；毛利润6.06亿元，同比增长25.8%；净利润5.65亿元，同比增长23.8%。内生增长强劲，新校区投入使用，哈尔滨学校暂未对收入并表，若假设将哈尔滨学校全年并表，主营收入、毛利润、经调整净利润分别同比增长45.5%、50.0%和35.4%。公司计划在2021年进行新并购项目推进。维持盈利预测，维持合理估值区间和“买入”评级。