2021年6月，市场涨跌互现。6月初海内外通胀数据再超预期，市场震荡下行，周期表现占优。中旬国内社融不达预期，美联储边际转鹰，市场调整，消费领跌。下旬市场对联储鹰派言论敏感性减弱，拜登万亿基建协议等消息提振，以及流动性边际放松下，市场回升，新能源、电子等领涨。 ——市场整体活跃度回升。万得全A成交额由上月的15.7万亿元上升至20.6万亿元，日均换手率上升至1.22%；创业板指成交额由上月的2.9万亿元大幅上升至4.6万亿元，日均换手率提升至1.72%。 ——电气设备等行业表现居前。电气设备（13.55%）、电子（11.82%）、综合（9.86%）、汽车（9.07%）及化工（5.37%）涨幅居前。 ——成长相对消费的估值有所提升。从PE相对比值来看，创业板指/沪深300为4.27，较上月有所下降。消费/周期为3.61，较上月有所下降；成长/周期为3.84，较上月有所上升；成长/消费为1.06，较上月有所上升。 2021年7月重点行业推荐 ——降准并不是改变市场整体、乃至结构的主要矛盾，继续看好科创板、新能源、电子半导体、有色以及化工等“高增速”板块。 ——精选结构，重点掘金科创板。看好科创板的三大逻辑：1）资金从增量入场到存量博弈，高增速成为制胜关键。2）聚焦长期最优赛道，高增速有望延续。3）机构低配，叠加外资加速入场，有望迎来增量的定向浇灌。 ——电子：半导体下游多领域需求强劲，国内设备国产化逐渐起航。受汽车、服务器等数字经济智能应用强劲推动，半导体市场进入超级景气周期；国内设备国产化逐渐起航，从0到1的过程基本完成。 ——新能源汽车：下游持续高景气、政策利好助推行业β行情 。受益于绿色发展导向，新能源车板块下游持续高景气；美国电动车税收抵免政策再获推进，行业利好
