亿联网络发布2021年一季度业绩预告，预计实现营收7.15~7.54亿元，同增10%~16%；归母净利润3.66~3.84亿元，同增0%~5%。随着国内外新冠疫情逐步可控，边际影响逐步减弱，2020年三、四季度营收逐步回升，2021年一季度市场进一步呈现需求旺盛的态势。剔除美元汇率波动，受原材料涨价及部分供应链短期因素的影响，公司一季度存在产品供不应求及延迟交付等问题，对营收产生一定的负面影响，随着市场需求恢复，公司积极进行国产化芯片替代，预计供应链短缺问题将逐渐改善，2021年二季度甚至全年业绩有望边际改善。我们维持预测公司2020/2021/2022年可实现归母净利润为13.10/17.79/23.52亿元，同比增长为6.1%/35.7%/32.2%，EPS为1.45/1.97/2.61元，当前股价对应PE分别为47.6/35.1/26.5倍，考虑到公司具有高成长性及仍具备一定的估值优势，维持对公司的“买入”评级。
