2020年年报点评：渠道变革成效显现，品牌矩阵完备

索菲亚发布了2020年年报和2021年Q1业绩预告，公司实现营业收入83.5亿元，同比增长8.7%；实现归母净利润11.9亿元，同比增长10.7%。2020年Q4实现营收32.6亿元，同比增长37.2%；实现归母净利润为4.9亿元，同比增长38.5%。预计2021年Q1实现营业收入16-18.3亿元，同比增长110%到140%；实现归母净利润约1.1-1.3亿元，同比实现扭亏为盈。衣柜毛利率保持上行，费用控制能力良好。2020年公司整体毛利率为36.6%，同比下降0.8pp，小幅下滑。预计在21年公司大宗渠道优势持续加强，橱柜和木门有望成为公司新的增长点。