三只松鼠(300783.SZ)2021年04月10日发布年报,全年实现收入97.94亿元,归母净利润3.01亿元,扣非归母净利润2.45亿元。公司从全品类平台型零食公司向战略聚焦“坚果果干+精选零食”的转型效果渐显,线上收入下滑收窄、线下快速扩张、利润率显著提升。公司依旧处于战略转型期,我们小幅下调公司2021-2023年净利润预测至4.19(-0.30)/5.52(-0.14)/6.72亿元,当前股价对应2021-2023年PE分别为40.2/30.5/25.1倍,维持“买入”评级。