2020年年报点评：成熟制成持续扩产，承接下游需求增量

2020年中芯国际实现营业收入274.71亿元，同比增长24.77%，归母净利润43.32亿元，同比增长141.52%，扣非后归母净利润16.97亿元，由负转正。公司收入增长受益于产品结构调整和晶圆销售的量价齐升。2021年全球晶圆代工的产能依旧紧张，晶圆价格或将继续升高，有望为公司收入上涨蓄力。公司提出的收入目标为2021年上半年达到139亿元，全年毛利率目标锁定在23.78%。投资评级为买入，目标价格为67.20元/股。