中伟股份(300919.SZ)发布2020年年报,实现营收74.40亿元,同比增长40.07%;实现归母净利润4.20亿元,同比增长133.65%;实现扣非归母净利润3.47亿元,同比增长186.09%;EPS为0.82元/股,同比增长105.00%,拟向全体股东每10股派发现金红利0.8元(含税)。2020Q4实现营收23.63亿元,环比增长11.37%;实现归母净利润1.40亿元,环比增长10.87%;实现扣非归母净利润1.25亿元,环比增长4.23%。出货量方面,2020年总出货量9.1万吨,全年平均单吨净利约为0.46万元。根据2021Q1业绩预告,2021Q1三元前驱体出货3-3.15万吨,四氧化三钴出货0.55-0.65万吨,单吨净利预计提升到0.54-0.6万元,受益于产能释放,产品和客户结构优化,单吨净利持续改善。前驱体行业格局稳定,公司持续扩产有望强化龙头地位。公司龙头地位有望持续提升。产品结构持续优化,绑定优质客户,盈利能力有望持续提升。公司核心客户包括LG化学、厦门钨业、特斯拉、当升科技、振华新材、贝特瑞、天津巴莫、 三星SDI等。优质客户集中度高,2020年TOP5客户收入占比达到83.2%,其中LG化学、特斯拉、厦钨收入占比73.3%。出货量结构方面,出口韩国的三元前驱体量为2.97万吨,占公司三元前驱体总销量比例超过40%。产品结构持续优化,公司三元高镍前驱体产品占比超过80%,4.45V高镍及掺杂四氧化三钴占比超过80%,高电压四氧化三钴市占率超过50%。上游布局镍资源,一体化优势构建龙头护城河。高镍化趋势持续