重组事宜落地在即，人才&科技&资本助力外服再攀新高

强生控股是一家提供人力资源服务的公司，其主要业务包括人事管理和薪酬福利业务、招聘和灵活用工业务、业务外包业务等。上海外服是强生控股的子公司，主要从事人事管理和薪酬福利业务。根据研报，上海外服的业绩承诺期为2021-2023年，东浩实业承诺上海外服扣非归母净利润分别不低于3.38/3.95/4.58亿元。重组上市后，上海外服有望加速开展新兴业务，同时加大技术投入赋能新兴业务，步入正循环发展通道。按照当前市值185.6亿，按21-23年承诺保底归母净利润3.83/4.39/5.03亿元计算，对应PE分别为48/42/37x，维持“买入”评级。