战区改革推动业绩提速

恒顺醋业（600305.SH）2020年实现营业收入20.14亿元，同比增长9.94%；归母净利润3.15亿元，同比减少3.01%；扣非归母净利润2.85亿元，同比增长12.20%，EPS为0.31元。公司食醋收入稳步增长，料酒业务保持较高水平增速上行。从产销来看，食醋、料酒的产量分别为17.45万吨、7.71万吨，同比增长分别为9.02%、34.33%；销量分别为17.78万吨、7.57万吨，同比增长分别为11.19%、31.64%。公司持续推动“八大战区”改革，实施全国化布局，同时引入SAP企业管理系统，辅助战区推动管理和营销变革。预计公司2021年主营业务收入增长约为12%。