良信股份发布2020年年报，营收和净利润分别同比增长47.98%和37.49%。公司主营业务为低压电器，面向地产、通讯、新能源等多个领域市场，其中地产、通讯及新能源占比居前列。2020年房地产竣工量回升，公司在地产领域战略签约客户由53家增长至103家，预计地产类营收保持稳健增速。2020年通讯基础设施建设如火如荼，公司成为多个项目供应商，并首次入围并100%中标联通集采，预计通讯类业务实现90%以上增速。2020年光伏风电装机量大增，公司在集散式逆变器市场占据有利份额，并实现组串式逆变器领域跨越发展，下游阳光电源等行业头部客户需求放量，预计实现新能源板块业务收入翻倍增长。预计2021年上述领域增势不变，同时工业建筑等领域受益需求下游光伏等行业扩张，诞生新的增长点，共同驱动公司收入高增长。公司正处产能扩张期，2020年末在建工程2.27亿元，预期2021年四季度部分投产，2023年完全投产，规划产值约60亿元。伴随产能扩张的是队伍扩张，公司2020年员工总数达到2975人，其中研发人员达到703人，研发开支金额达到2.74亿元。2020年公司推出首期员工持股计划“奋斗者一号”，总量1610万股，激励对象为315人。2021年公司再次进行股份回购，拟用于员工持股或股权激励，拟回购金额为1-2亿元，目前已回购344.8万股，耗资9997万元。预计2021-2023年公司归属净利润分别为5.35亿、6.78亿，8.71亿，利润增速分别为42%、27%、28%，EPS分别为0.68元/股、0.86元/股、1.11元/股，对应当前股价的市盈率分别为45.88、36.25、28.21。
