港股公司信息更新报告：业务转型及禽价影响当期业绩，双品牌优势初显现

凤祥股份（09977.HK）发布2020年业绩公告，全年收入39.02亿元，归属上市公司股东净利润1.53亿元，分别同比下滑0.71%和81.77%。其中，深加工鸡肉销售收入为17.73亿元，占比提升至45.5%；生鸡肉制品收入19.23亿元，占比49.3%；鸡苗及其他业务收入占比5.3%，较2019年下降10.1pct。报告认为，公司积极布局新零售渠道，“优形”、“凤祥”品牌收入强劲增长，预计未来盈利能力及业绩稳定性将优于传统禽养殖企业。报告同时指出，公司短期盈利能力将有所下降，预计2021-2023年归母净利润分别为3.5/6.0/8.7亿元，对应EPS分别为0.3/0.4/0.6元/股。报告基于公司当前估值处于较低水平，维持“买入”评级。