浦发银行发布年报，2020年实现营业收入1963.84亿元，同比增长2.99%；归母净利润583.25亿元,同比下降0.99%。不良率1.73%，较上年末下降30BP；拨备覆盖率152.77%，较上年末提升17.83个百分点。2020年全年归母净利润仍为负增长，但降幅收窄。息差下降6BP，拖累利息净收入增速。2020年利息净收入1385.81亿元，同比下降4.11%（考虑信用卡利息收入会计确认变动后的可比口径）。相信一方面受减费让利及市场利率下行的影响，另一方面与主动调整客户结构有关。对公信贷规模重返股份制行领先地位。对公是浦发银行最重视的业务之一。2020年末，对公贷款总额2.66万亿，同比增长16.35%，高于全行信贷整体增速。实现对公营业净收入 618.94 亿元。资产质量边际改善，拨备覆盖率提升至150%以上。2020年以来，浦发银行不良率逐季下降，且不良偏离度有所下降。四季度末不良率1.73%，拨备覆盖率在四季度末重回150%以上。给予“买入”评级，目标价14.3元，对应0.8xPB（LF）。
