财富管理与投资管理驱动业绩增长，关注投行的变化

广发证券2020年实现营收292亿元，同比增长27.8%；归母净利润100亿元，同比+33.2%；基本每股收益1.32元，加权平均净资产收益率10.6%，较19年+2.12pct，高于头部券商的平均水平。期末归属于母公司股东权益982亿元，较19年底+7.6%，BPS为12.88元，杠杆率由3.39倍提升至3.52倍。4Q20的净利润为19亿元，环比-21%。