公司发布2020年报，营收23.65亿元，同比+36.90%；归母净利润3.64亿元，同比+22.66%。20Q4营收8.40亿元，同比+29.31%；归母净利润0.44亿元，同比-56.54%。分产品看，火锅调料/中式复调/香肠腊肉调料/鸡精分别同比+50%/24%/153%/9%。分区域看，西南/华中/华东/西北/华北/华南/东北分别同比+46%/23%/59%/36%/56%/33%/-5%。分渠道看，经销/定制餐调/电商/直营商超分别同比+40%/-15%/+115%/+40%。毛利率：2020年毛利率为41.49%，同比+4.21ppt，主要得益于提价与产品结构因素。净利率：2020年归母净利率为15.40%，同比-1.79ppt，主要系广告费用与股权激励成本拖累。展望2021年，收入端，受益于去年新增经销商放量与渠道持续裂变下沉，叠加B端餐饮需求快速复苏，我们预计公司2021年收入同增30%的目标仍有望实现。
