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周大生(002867.SZ)2020年实现营业收入50.84亿元,同比下降6.53%;归属上市公司的净利润10.13亿元,较上年同期增长2.21%。全年营收下降但净利转正,结构因素毛利率有所提升。线上渠道费用增长,经营现金流同比提升。线上销售加快发展,门店拓展节奏放缓。建议买入。