毛利率环比改善，业绩符合预期

东方证券股份有限公司发布了关于金风科技的研报，2020年金风科技实现营收562.65亿元，同比增长47.12%；归母净利润29.64亿元，同比增长34.10%。其中2020Q4实现营收192.34亿元，同比增长42.37%，归母净利润8.94亿元，同比增长44.48%。金风科技毛利率环比上升，业绩符合预期。公司在手订单略有下滑，大型化比例提升。在碳中和背景下，平价时代需求稳定。预计公司2021-2023年每股收益分别为0.97/1.06/1.22元，给予10%估值溢价，按照2021年的17.6倍市盈率，对应目标价17.00元，维持买入评级。