疫情扰动教师序列增速，需求不减2021年恢复可期

根据研报，中公教育在2020年实现了23.00~24.50亿元的归母净利润，同比增长27.5%~35.8%。尽管略微低于预期，但非经常性损益项目（包括疫情期间的税收返还和理财收益）的贡献使得公司净利润增长。公司的公务员序列和事业单位序列在2020年表现稳定，支撑了业绩增长。此外，公司线上业务的发展和线下渠道的布局也增强了其线上线下融合（OMO）的优势。预计2021年就业压力不减，培训需求仍刚性，公司有望受益于行业红利。因此，研报建议投资者买入中公教育。