Q4业绩快速修复，中化控股注入新活力

鲁西化工发布2020年年报，营收175.92亿元，yoy-3%，归母净利润8.25亿元，yoy-52%，扣非净利润7.29亿元，yoy-22%。公司产业链丰富，后续扩产力度大，中化成为实际控制人，公司未来平台广阔，业绩增长有保障，维持“买进”评级。公司新建产能较多，转型前景较好，我们上调公司盈利预测，预计公司21/22/23年净利18.5/24.6/30.6亿元，yoy+124%/33%/24%，对应EPS为0.97/1.29/1.61元，目前A股股价对应的PE为15/11/9倍，维持“买进”评级。