新产品上市驱动21年增长恢复

中国生物制药在2021年3月23日发布了其2020年财务报告。公司的收入同比下降2%，主要受到带量采购和新冠疫情的影响。尽管如此，公司的毛利率仍然保持在78.1%。管理层预计2021年的收入将增长15%，主要得益于新产品上市和现有产品销售的复苏。此外，公司还计划通过BD途径增强其研发管线。我们维持中性评级，认为目前的估值已经合理反映风险/收益水平。