20财年业绩为未来增长提供了清晰的路径

新奥能源（2688 HK）20财年核心利润同比增长19%，得益于下半年燃气销售强劲复苏及综合能源业务快速增长。21财年城市燃气销气量年增长指引超过15%；综合能源收入增长指引介于+60%至+100%之间。重申买入评级，上调目标价至160港元；长期增长支撑估值。