宁夏建材发布2020年财报，营收和净利润均实现增长，分别同比增长6.66%和41.61%。公司全年水泥及熟料销量实现1774.24万吨，同比增长3.3%，商混销量190.14万方，同比增加7.1%，骨料销量763.91万吨，同比增长14.78%。公司费用管控能力进一步强化，管理、财务分别实现5.84%（-0.53pct）和0.05%（-0.36pct），销售费用率从成本端还原后约7.35%（-1.31pct），研发费用率小幅提高0.04pct至0.09%，期间费用率合计13.33%，同比减少2.18pct。公司资产负债率进一步下行2.27pct至19.36%，实现历史新低水平，账面净现金实现约2.9亿元，经营性活动现金流净额为10.9亿元，同比增长10.3%，经营质量持续优化。公司作为宁夏水泥龙头，市占率近50%，在规模、管理、技术、品牌等方面具备明显优势，去年以来区域周边开启电石渣水泥熟料企业错峰置换，区域供给格局保持优化。维持“买入”评级。
