2020年报点评：收入利润均实现两位数以上增长，产能建设项目奠定未来量增基础

华创证券对2020年年报的中国巨石进行了点评。报告指出，公司2020年实现营业收入116.66亿元，同比增长11.18%；归母净利润24.16亿元，同比增长13.49%。四季度单季度，公司实现营业收入37.91亿元，同比增长37.60%；归母净利润11.37亿元，同比增长95.90%。公司销量带动收入增长，单季度收入增速创五年新高。同时，公司产能建设项目稳步推进，提供未来量增基础。预计公司2021-2023年归母净利润分别为48.26亿、56.99亿、61.25亿，对应EPS分别为1.38元、1.63元、1.75元，对应PE分别为16倍、14倍、13倍。公司作为行业龙头，绝对优势明显，新产能落地进一步抢占市场份额，给予公司2021年20倍PE，上调目标价至27.6元。