科德教育拟收购河南毛坦高级中学,实现异地城市、业务模式双扩张。公司公告与倍凡教育相关方林木顺、潮林教育签订《转让协议》,拟以受让股权的方式收购河南毛坦高级中学有限公司的控股权(60%股权,作价3000万元),同时,公司和倍凡教育将对其管理和持有的职业学校进行冲刺班业务合作。此次收购是公司异地扩张步伐的进一步加速,一方面将业务版图拓展至此前未有的普通高中,另一方面异地扩张目标城市由之前的长沙、合肥、天津拓展至第四城河南,全国化扩张稳步迈进。我们维持公司2020-2022年归母净利润分别为1.60/2.39/2.86亿元,对应EPS分别为0.54/0.81/0.96元,当前股价对应PE为25.4/17.0/14.2倍,维持“买入”评级。