业绩符合预期，高上限价回购股份彰显信心

本研报总结如下：

• 公司发布了2020年财报，营收和净利润均实现了显著增长，且四季度增速出现显著拐点。
• 公司拟用2-4亿元回购公司股份用于股权激励或员工持股计划，回购价不高于180元股，高于公司股价现价近50%，彰显公司对未来发展的强大信心。
• 公司与日本帝人合作，标志着全球湿法隔膜进入了全球巨头联盟共赢的新阶段。
• 公司在国内湿法隔膜市占率预计将在今年达到60%以上，明年起市占率将进一步加速提升。
• 公司与海外巨头celgard联手进入干法隔膜市场，将干法隔膜先进的技术工艺与国内生产低成本优势迅速结合，一步到位完成隔膜市场版图。
• 预计2021-2023年公司营收分别为73.62亿、105.74亿、137.46亿，YOY+72%、+44%、+30%，归母净利润分别为20.03亿、30.50亿、42.45亿，YOY+71%、+53%、+51%。公司远超行业平均水平的工艺能力、研发投入以及管理水平，确保产