根据研报正文，生益电子（688183.SH）发布了2020年业绩快报，实现营业收入36.34亿元，同比增长17.35%；实现利润总额4.97亿元，同比减少1.85%；实现归属于母公司所有者的净利润4.39亿元，同比减少0.44%。公司积极调整产品结构，实现营业收入的平稳增长。但由于增加新产能的投入，公司成本费用增加，导致本年度利润与上年同期相比小幅下降。综合来看，公司整体业绩依旧保持增长态势。公司使用自有资金及新募集资金主要用于东城工厂（四期）5G应用领域高速高密印制电路板扩建升级项目（19.98亿元），吉安工厂（二期）多层印制电路板建设项目（12.79亿元）的建设。募投项目实施后（加之前投入项目），公司5G应用领域高速高密印制电路板新增产能34.80万平方米，多层印制电路板新增产能53.53万平方米，相比2020年（各种印制电路板总产能90万平方米）有望实现翻番。公司产品全球市占率稳步提升，价格保持上涨态势。预计公司2020—2022年EPS分别为0.53\0.78\0.90，对应公司3月18日收盘价15.92元，2020-2022年PE分别为30\20\18，给予“增持”评级。
