顺丰控股发布了2020年年报，实现营收1539.9亿元，同比增长37.3%，归母净利润73.3亿元，同比增长26.4%。其中，Q4实现营收443.9亿元，同比增长32.8%，归母净利润17.3亿元，同比增长16.4%。顺丰完成业务量81.37亿票，同比增长68.5%，远超行业整体增速的31.2%。分核心业务看，时效件增长保持韧性，Q1-Q4时效快递收入增速分别为21%/18%/16%/16%，反映高端电商消费需求持续旺盛；经济件持续高增长，Q1-Q4经济快递收入增速分别为71%/82%/57%/54%，全年经济件业务量同比增长155.86%。Q4毛利率同比略下滑，费用管控良好，资本开支提速。公司年报披露速运分部（包含时效、经济、冷链、国际等业务）2020年净利润90亿元、快运分部净利润为-9亿元、其他业务净利润-11亿元，总体看，顺丰速运业务保持着较强的盈利水平（净利率6.7%）；新业务仍处于快速成长期，公司2020年五大新业务收入合计达到412.37亿元，同比+50.2%，占营收比例达到26.8%。预计2021-2023年，顺丰有望通过“内生+外延”双轮发展，成长为国际领先的综合物流服务商，我们持续看好公司长期发展。
