久远银海（002777）2020年报点评：业绩复苏显著，受益于医保信息化建设业绩增长有望打开。公司发布2020年年度报告：公司2020年实现营业收入11.61亿元，同比增长13.50%；实现归母净利润1.87亿元，同比增长15.55%；实现归母扣非净利润1.69亿元，同比增长15.87%。全年业绩表现良好，Q4业绩加速恢复。2020年公司营收同比增长13.5%，归母净利润同比增长15.55%。分季度来看，公司第四季度公司业绩加速释放，Q4单季营收达到历史最高，同比增长近26%，归母扣非净利润同比增长近39%。公司毛利率提升近4%、经营性现金流改善，公司经营不断向好。公司积极参与新一代医保信息化建设，有望受益于医保信息化行业景气度提升。预计公司2021-2023年营业收入为15.57亿元、20.04亿元、26.32亿元，归母净利润为2.62亿元、3.43亿元、4.48亿元。给予公司2021年30倍PE，上调目标价至25元，维持“推荐”评级。
