华创证券发布完美世界（002624）跟踪分析报告，推荐（维持）评级。公司重点回合制手游《梦幻新诛仙》近期开启测试，游戏由天智游开发，核心团队来自于另一款顶级回合制MMO，具有丰富的经验。游戏官网预约人数达到590万+，整体热度较好。商业化与玩法设计依托成熟经验，整体建立在类似《梦幻》与《神武》那样的成熟数值设计与玩法设计上。公司以最强的组合能力，突围回合制市场。此外，公司研发管线提质扩产，以《梦幻新诛仙》与《幻塔》为代表的优质产品即将推出。公司预计2020-2022年EPS分别为0.81元、1.47元、1.79元，归母净利润分别为15.64亿元、28.47亿元、34.64亿元，分别同比增长4%、82.1%、21.7%，当前股价对应2020-2022年PE分别为27、15、12倍。公司自2017年以来PE(TTM)的中位数为28X，结合当前行业估值与公司行业地位，我们给予公司PE24X~28X，对应目标价在35元~41元之间，维持“推荐”评级。
