2020财年业绩符合预期；售后回租点亮收益前景

中银航空租赁公司2020财年净利润为5.1亿美元，同比下降27%，主要是由于飞机和租金减值以及投资损失。2021财年，公司强劲的资本支出、充裕的流动性以及积极参与售后回租市场，将使其在疫情后的复苏中具有更好的盈利能力。我们将2021-22财年的盈利预测轻微上调2-3%，并将目标价维持在90.0港元。维持买入评级。